avocatnet.ro 
La nivelul contului de profit si pierdere, rezultatele financiare recent publicate pun in evidenta urmatoarele aspecte semnificative:
1.o crestere cu 7,81% a cifrei de afaceri si o evolutie asemanatoare a veniturilor din exploatare (10,16%);
2.majorarea cu 12,19% a cheltuielilor din exploatare, care in valoare absoluta au crescut totusi intr-un ritm mai lent decat cel al veniturilor din exploatare, ceea ce o condus la o usoara imbunatatire a performantelor din exploatare a societatii. Pentru moment, in lipsa unei detalierii a pozitiilor din contul de profit si pierdere preliminat este dificil de realizat care au fost categoriile de cheltuieli ce stau la baza acestei evolutii, totusi va reamintim ca la 30.09.2007 principalele categorii de cheltuieli din exploatare ale societatii erau urmatoarele:
3.activitatea din exploatare a Biofarm S.A. in anul 2007 s-a soldat cu un profit in suma 15.312.299 lei, cu 4,33% mai mare decât cel obtinut la finele lui 2006.
4.acest lucru, combinat cu faptul ca, in aceeasi perioada, societatea a inregistrat un profit provenit din activitatea financiara in suma de 640.987 lei (4,02% din profitul brut al societatii), a facut posibil ca, la data de 31.12.2007, Biofarm S.A sa raporteze un profit brut in valoare de 15.953.286 lei, cu 6,5% peste cel inregistrat la finele anului precedent si un profit net de 13.499.314 lei, in cresterecu 6,17% fata de anul precedent.
La nivel bilantier, activitatea Biofarm S.A. in decursul anului 2007 a fost marcata de o serie de cresteri spectaculoase:
1.astfel, activele corporale au crescut cu 167,42% fata de finele anului precedent, pâna la nivelul de 110.073.756 lei si inregistreaza urmatoarea structura:
Evolutia survine pe fondul cresterii cu 69,41% a imobilizarilor corporale, ca urmare a derularii unui proces de reevaluare, dar si al inregistrarii pentru prima data a unor imobilizari financiare in valoare de 40.647.476 lei;
2.activele circulante au inregistrat un ritm de crestere usor ridicat (+25,19%), in conditiile in care avansul inregistrat la nivelul cifrei de afaceri a fost de numai 7,81%. in cadrul activelor imobilizate, creantele au crescut cu 4.507.438 lei iar investitiile financiare pe termen scurt cu 5.649.186 lei;
3.valoarea capitalurilor proprii s-a dublat (114,10%), cea mai mare parte a acestei cresteri in valoare de 80.476.053 lei provenind din majorarea de capital desfasurata prin aportul in natura din partea AVAS si in numerar al celorlalti actionari ce au decis sa isi exercite dreptul de preferinta.
De asemenea, activitatea de reevaluare a societatii a condus la cresterea capitalurilor proprii ale cu suma de 28.083.208 lei.
4.in sfârsit, nivelul datoriilor contractate de catre societare a scazut usor (-1,81%), ceea ce, in conditiile in care capitalurile proprii s-au dublat, a condus la reducerea semnificativa a ratei globale de indatorare, care inregistreaza in prezent nivelul de 9,13%. Totusi, pe viitor nu este exclus ca socitatea sa recurga la noi imprumuturi, in limita unui plafon de 20 milioane euro dupa cum prevede si convocatorul AGEA programata pentru data de 10.03.2008.
5.prin urmare, activele si pasivele totale ale societatii au inregistrat o crestere cu 93,27% (166.178.300 lei), la acesta contribuind aportul in numerar al actionarilor, reevaluarea activelor dar si profitul obtinut de societate in decursul perioadei analizate.
Indicatorii de rentabilitate
Desi sumele atrase de societate in cursul anului 2007 prin aportul in numerar al actionarilor s-au aflat la dispozitia acesteia pe o perioada limitata de timp (aproximativ 60 de zile), am considerat ca acestea au contribuit totusi la obtinerea performantelor financiare ale acesteia si prin urmare le-am inclus din calculul indicatorilor de rentabilitate.
in aceste conditii, la data de 31.12.2007, indicatorii de rentabilitate ai Biofarm SA. si ai principaleilor sai competitori listati pe piata de capital inregistrau urmatoarele valori, care nu sunt nicidecum rele, dat fiind piata extrem de competitiva pe care activeaza societatea:
Evolutia bursiera
Nivelul indicatorilor combinati inregistrati de catre Biofarm S.A. tradeaza faptul ca societatea este printre cele mai supraevaluate din domeniul sau de activitate.
Totusi, este semnificativ faptul ca gradul de supraevaluare s-a redus simtitor ca urmare a avansului inregistrat de capitalurile proprii ale Biofarm S.A. in ultimele 12 luni calendaristice.
Concluzii
Prin urmare, in conditiile in care profitul net in suma de 13.499.314 lei obtinut de Biofarm S.A. marcheaza o crestere de 6,17% fata de finele anului precedent si de 1,56% fata de prevederile bugetului de venituri si cheltuieli, performantele financiare ale societatii sunt prea putin spectaculoase.
Totusi, o crestere de 93,27% la nivelul activelor totale si o majorare cu 114,10% capitalurilor proprii fata de finele anului precedent nu este nicidecum de neglijat si tradeaza un potential de crestere ridicat. Mai mult, ca urmare a acestor evolutii, nivelul indicatorului P/BV s-a imbunatatit semnificativ. Prin urmare, dat fiind faptul ca o mare parte a activelor societatii sunt reprezentate de imobilizari financiare sau de investitii financiare pe termen scurt, ramâne de vazut destinatia pe care societatea o va da acestor fonduri in viitor, conform planurilor sale de dezvoltare.
Realizator, Anca Regneala
Departament Analiza
SSIF Romintrade www.onlinebroker.ro
15 februarie 2008
Nota :
Datele si informatiile prezentate in acest raport de analiza fundamentala referitoare la instrumentele financiare nu constituie recomandari de investitii. Ele sunt doar interpretari ale nivelului indicatorilor financiari inregistrati de diferitii emitenti.
stroetania
Comentarii articol (0)